处置效应【投资心理学之“沉没成本效应”和“处置效应”】

这几天在读《逆向投资心理学》，虽然其中的名词一个个仿佛耳熟能详，但是以往并没有深刻的认识。

这本书的好处就是用一个个实验或者例子把心理学的名词解释得非常细致详尽，没有丝毫学院派常见的傲慢。

比如“沉没成本效应”，作者举例说，“篮球教练更倾向于让薪金高的运动员投入比赛，无论他们是否真的是球队的得分手。不管怎么样，花出去的钱总要有所值，不是吗？所以，如果教练让一个薪金高的运动员坐板凳的话，观众就会表现出他们的不满。”

人们总是倾向于往已经花了更多钱或者时间的事情上继续追加投入。反映在股市里，就是继续买入已经亏损的股票或者基金，然后被套得更深更牢。

沉没成本现在很多人都知道，但是能忍得住不继续追加已亏损股票的人多不多？反正过去两年里，我是如此。

还有一个“处置效应”，与“沉没成本效应”效应相关，很有特点也很有普适性。

“处置效应”指的是投资者大多倾向于“售盈持亏”。“基于损失憎恶，当存在着避免损失的前景时，投资者愿意承受更大的风险。想到会把账面损失变成实际损失，想到要向税务局、向自己，最糟糕的是向伙伴承认这种损失，就会使投资者变得更愿意承担风险，因而紧紧抓住亏损的股票。”

继续持有甚至追加亏损的投资，部分原因来自于沉没成本，部分原因来自于不愿意承认自己以往决策的失误。

人对于失误的厌恶程度，很多时候超出了人类的想象。

读这本书的好处就在于，很多时候犹如镜子，对照出很多以往自己做了很多又丝毫不自知的错误行为。很好玩又很实用，心理学的书读来第一有趣就在于此。