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【中信建投新能源】电力设备：数条特高压储备项目公布、柔直催化密集、建设节奏或将提速

#事件：

近期，国家电网披露2024年特高压项目新增第一次服务（前期）招标采购信息。

藏东南-粤港澳（西藏段）开启可研

1）包含：2座±800kV新建换流站，容量分别为8000MW、4000MW。

2）时间：24年7月力争完成可研；核准后3个月内完成初步设计、施工图设计等。

3）技术：预计将采用柔直技术。

数条交直流特高压储备项目公布

1）本次对多条特高压储备项目，进行主体设计协调招标。

2）【交流】#达拉特～蒙西（已可研招标）、大同～巴彦淖尔、大同～包头、攀西-天府南、烟威（含中核CX送出）。

3）【直流】#库布齐-上海、腾格里-江西、乌兰布和-京津冀鲁、巴丹吉林-四川、疆电-川渝（已可研招标）、内蒙古-江苏、青海海南外送、松辽-华北、内蒙古-华东。

储备项目丰富，柔直密集催化，海内外需求共振

1）#特高压储备丰富、建设节奏或将提速。本次主体设计协调招标涉及未来5条交流、9条直流项目，可见交直流项目储备量较大，#未来建设确定性强。

2）#国内：已有多条线路明确将采用柔直技术。 ①蒙西-京津冀（预计24核准）、②甘肃-浙江（预计24核准）、③藏东南-粤港澳（预计25年），④疆电-川渝线路预计也将采用柔直（前期招标）；柔直已成为明确的技术趋势、新项目柔直渗透率将明显提升。

2）#海外：特高压出海贡献增量、国内外增量形成共振。①4月底国网开启沙特中南、中西柔直换流站项目招标，招标送受端12套柔直换流阀；推测招标规模可达30e以上；②4月国网签署“巴西东北特高压项目”特许经营权协议。该项目总投资约260亿元，大体对标国内一条直流整线。

选股策略：

1）#柔直新技术趋势确定： 关注①换流阀制造商【国电南瑞（市占率高），许继电气（弹性大）等】；②核心零部件供应商；

2）#特高压储备项目丰富、建设节奏或将提速： 关注平高电气（GIS龙头）、许继电气（直流业务弹性大）、国电南瑞（智能电网龙头）、思源电气（民企输变电龙头）等

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