2022年全球股灾 暴跌4500点!日本突发股灾,他们在慌什么?
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周一,亚太股市因美国非农就业数据的影响继续下跌,日经225指数早盘跌幅超过6%。
而在7月31日,日本央行决定将政策利率从0%提高至0.25%,这是自3月结束负利率政策以来的首次加息。
在8月5日,日本东证指数跌幅更是一度达到8%,甚至触发熔断机制。
据统计,自从7月31日日经225指数创下年内最高点以来,已经累计下跌了20%,正式进入技术性熊市。
可以说,日本央行的这次加息操作,直接导致了日本股市的剧烈震荡。
货币政策的“失控”为什么日本股市会对央行的加息如此之敏感呢?
实际上,这其中涉及到日本长期以来依赖货币政策来维持经济运行的“虚假繁荣”现象。
尽管日本自2008年金融危机以来就一直实行着宽松的货币政策,但其实际经济增长却一直乏力。
随着全球央行对宽松政策逐渐撤离,日本也意识到继续维持低利率政策会带来的风险。
日本央行此次的加息行为,可以说是在试图通过收紧货币政策来对抗“虚假繁荣”现象。
但是,与此日本作为一个债务大国,也面临着巨大的国债压力。
加息可能导致日本国债收益率攀升,从而增加当局偿债的财政压力,并对出口造成冲击。
可以说,此次加息是日本央行在货币政策中的“失控”,直接导致了股市的大幅波动。
日本股市的“衰落”近年来,随着全球央行货币政策的转向和全球经济格局的变化,日本虚假繁荣的现象也愈发凸显。
虽然6月份,日本通胀率连续第二个月加速,CPI和核心CPI均已连续35个月同比上涨。
但是根据世界银行发布的最新数据显示,2022年全球通胀率为5.9%,而日本的同期通胀率为1.4%,明显低于全球平均水平。
可以说,日本此次的加息行为,并不是基于自身通胀压力的考量,而是被迫“跟风”而为。
虽然如此,但是在目前的经济环境下,很难看到低利率对于日本经济的明显好处。
反倒是低利率导致资产价格过高、企业盈利能力下降等问题逐渐凸显出来。
日本此次加息操作引发的市场震荡,也是对于虚假繁荣现象的一个提醒。
加息背后那么,在这样一个时间节点上,日本央行还选择加息,究竟葫芦里卖的什么药呢?
要明确的是,日本此次加息,并非出于对于通胀压力的担忧。
相反,在当前环境下,更高的利率恰恰会对通胀起到抑制作用。
而作为一个债务大国,日本其实更需要的是通过低利率来减轻国债负担。
那么问题来了:既然不是为了应对通胀、也不是为了刺激经济、那么日本此次加息究竟有何深意呢?
从宏观层面来看,其实在全球央行都在“跟风”加息之时,日本要保持长期低利率也变得更加困难。
此次加息操作,并不是单纯意义上的加息操作,而是试图通过小幅度的加息来平衡各方面的利益。
但是目前来看,由于市场预期和宏观环境等因素,小幅度加息并不能起到预期效果。
而导致了资产价格下跌、股市暴跌等一系列负面影响。
全球压力下的“破局”作为全球第三大经济体,当日本选择加息之时,也必然会对全球经济产生影响。
在当前全球多重压力下,尤其是美国非农数据低迷、东方大国经济增速放缓等因素下。
美国劳工统计局数据显示,美国7月份非农就业人数增加11.4万人,远低于预期。
而东方大国7月份外贸数据也显示出现负增长。
可以说,在当前全球经济复苏放缓、复苏乏力、甚至可能出现二次探底的背景下进行加息,无疑会进一步加剧经济衰退的担忧情绪。
“逆周期”的债务虽然近年来日本经济复苏乏力、甚至出现滞涩情况。但是在各种压力之下,日本当局还在不断地增加债务。
数据显示,今年上半年日本当局新增债务已经达到103万亿日元。而据预计今年度财政预算缺口为60万亿日元左右。
根据日本经济团体联合会会长表示:日本当局实际上是在用借款来偿还债务。这样就会形成巨额财政赤字。
外资集体抛售面对这样复杂严峻的形势,投资者无疑会更关注资产流动方向。而外资则集体选择抛售手中的资产。
光是上周一天内,外资就抛售了1.1万亿日元的股票。创下了有史以来最大规模外资集体抛售记录。
可以说,在如此之大压力下进行加息操作,并且加息幅度也并不大。实际上对于当前经济环境并没有太大作用。反倒是带来了更多不确定性。
“负利率”之痛随着美联储年内预计将进行3-4次加息。美元资产将会变得更有吸引力。届时可能会引发资金外流。进而引发金融市场动荡。
结语日本股市的动荡反映了全球经济的复杂性和相互联系性。面对加息压力和债务问题,日本的抉择既是“逆周期”的挑战,也是对全球经济形势的一种反应。你认为日本此次加息会对全球经济带来什么影响?快来留言分享你的看法!