大元泵业股吧 国内手工具龙头之巨星科技（002444）

杭州巨星科技股份有限公司成立于1993年，是全球领先的工具企业。产品涵盖手动工具、电动工具、气动紧固工具、激光测量工具、激光雷达、工具柜、工业存储柜、工业吸尘器等，公司于2010年7月在深圳证券交易所上市，股票代码002444。

公司拥有ARROW、PONY&JORGENSEN、Goldblatt、BeA、shop.vac、SK等多个世界级百年工具品牌，在全球拥有21个生产基地，员工超1万人。公司在全球有5大研发中心，具备强大研发设计能力，先后被认定为国家知识产权示范企业、国家工业设计中心。

公司控股股东为巨星控股集团有限公司(38.56%)，实际控制人为仇建平（联席股东：王玲玲，两人系夫妻关系）(控股比例(上市公司):37.25%) 。北向资金三季度加仓823万股，共持股2960万股（2.57%）。新进1支基金，交银施罗德创新领航新进1183万股。4支基金有加仓，富国天惠精选加仓379万股（持股1600万股）；交银施罗德经济新动力加仓107万股（持股1581万股）；社保基金17052组合加仓42万股（持股1379万股）。

一、主营业务

公司继续围绕全球工具消费领域发展主营业务，公司目前主要产品包括手工具及存储箱柜、动力工具及激光测量仪器两大类，主要用于家庭住宅维护、建筑工程、车辆维修养护、地图测量测绘等领域。

公司凭借强大的研发创新能力和效率，以新品类和创新型产品持续取得客户新订单，不断突破产品边界，即使在欧美商超总体库存处于历史最高水平，高通胀导致去库存速度相对较慢等外部不利因素影响下，存储箱柜业务整体下降超过 60%，但手工具业务依然保持个位数增长，而动力工具业务继续保持增长。

行业地位：机械设备 -- 通用设备 -- 其他通用设备 （共53家），2023年三季报营收排名前三分别为，巨星科技（86.1亿）、陕鼓动力（72.69亿）和宗申动力（58.77亿）。销售毛利率前三分别为华曙高科（53.21%）、中密控股（50.22%）和铂力特（46.69%），公司排名第19（31.3%）。净资产收益率前三分别为大元泵业（15.42%）、凌霄泵业（12.77%）和东亚机械（10.75%），公司排名第4（10.58%）。

二、业绩情况

2023年前三季度营收约86.1亿元（YOY-12.5%），归母净利润实现15.1亿元（YOY+19.2%），扣非后归母净利润实现15.5亿元（YOY+25.3%）。

三、投资要点

1、创新优势

创新一直是公司发展的灵魂。公司拥有一支资深的专业工具产品和非工具类消费品研发团队，始终致力于新产品的研发创新，秉持细节决定成败的理念，提升产品的功能性和附加值，确保公司的长期核心竞争力。

2、渠道优势

公司已成为美国 HOME DEPOT、美国 WALMART、美国 LOWES、欧洲Kingfisher、加拿大 CTC 等多家大型连锁超市最大的工具和储物柜（Tools and Storage）供应商之一，并且不断拓展新的产品品类。

公司在跨境电商这一全新销售渠道上不断发力，跨境电商直营目前已经成为巨星除传统大型连锁超市外最重要的销售渠道，这一渠道作为传统渠道的一种有效补充。

公司为国内手工具龙头，在自主品牌发力、技术持续创新和海外渠道拓展下实现全球份额扩张，并将动力工具视为新的增长点。

财报方面，公司三季报净利润同比、环比增长，环比略有下降。估值方面，公司动态市盈率13倍，滚动市盈率16倍，估值偏低。股价近期震荡整理，可逢低关注。

风险提示：下游行业景气度不及预期风险、行业竞争加剧、订单获取不及预期、上游原材料成本波动等风险。