金瑞矿业股吧 对比中国一项关键数据 有人发现一件奇怪的事情

昨天连夜发布数据 今天，周小川又重提了一句话

经历了1月的“狂欢”后，中国央行上周五公布的2月各项信贷数据指向显著下滑。除2月春节长假的季节性因素外，此前过快的信贷增长可能也让监管层心生担忧，导致央行对信贷规模进行了窗口指导。尽管如此，市场共识是宽松的政策立场没有改变，政府会坚持以信贷支持经济的导向。

关键数据对比：

新增人民币贷款7266亿元人民币；同比少增2970亿元；预估中值为1.2万亿元

社会融资规模增量为7802亿元人民币；分别比上月和去年同期少2.65万亿元和5807亿元；预估中值1.84万亿元人民币；1月份为3.42万亿元

对实体经济发放的人民币贷款增加8105亿元；同比少增3332亿元

2月末M2货币供应量同比上涨13.3%；预估中值为13.7%；1月份为14%

2月份人民币存款增加8467亿元

市场为中国2月新增贷款的大幅萎缩深感震惊之际，凯投宏观的经济学家却不为所动，将关注的目光投向了其中两个数据的差异，试图以此寻找出“国家队”救市资金走向的一丝线索。在他看来，金融机构正在逐步偿还去年股灾后为购股托市而向银行贷的款。

中国人民银行3月11日公布的金融统计数据显示，2月新增人民币贷款7,266亿元人民币，而同期对实体经济发放的人民币贷款却增加了8,105亿元，表明对金融机构贷款出现了下降。彭博汇总央行发布的数据发现，这一趋势从2015年10月便已出现，迄今已持续5个月。

新闻配图

“这或许表明金融机构在逐渐偿还去年为救市所借入的一部分资金，” 凯投宏观驻伦敦的首席亚洲经济学家Mark Williams表示，“当然，金融机构贷款余额贷款当前仍然处于高位，虽然贷款的步伐已经有所调整。”

去年6月15日到7月8日的17个交易日，作为A股基准的上证综合指数大幅下跌32%，股市流动性几尽枯竭。彭博去年7月援引知情人士报道，中国证券金融股份有限公司从中国央行和商业银行获得多达3万亿元人民币的资金支持。统计数据显示，对金融机构的贷款在去年7月份出现飙升，新增人民币贷款总额比对实体经济的贷款多出了8,910亿元。

“不会退出”

“当时实体经济信贷数据并没有异动，但向金融机构的贷款急剧增长，这跟中国股市大跌，国家队入市的时间一致，” Williams表示说。

2015年夏季那场导致市值蒸发了30万亿元人民币。政府通过沪深交易所持股的中证金大量买入股票支撑股指，努力阻止市场动荡给增速业已降至25年来最低水平的中国经济雪上加霜。

上月接替肖钢出任证监会主席的刘士余周六在两会记者会上针对救市资金是否会退出时说：“我还没有考虑这事，未来的较长时间内，谈中证金退出为时尚早。” 他强调，今后当陷入市场完全失灵、连续失灵的情景时，政府仍然应当果断出手。

刘士余表示他倾向于使用“稳定”市场而非“救市”来形容中国政府去年对股市采取的特殊措施。“凡是股市异常波动，原因都是多方面的，其中中国资本市场不成熟是一个重要原因，包括不完备的交易制度、不完善的市场体系、不成熟的交易者、不适应的监管制度。”

有关中证金考虑减持股票的传闻曾再度引起中国股市大跌。今年1月28日，上证综指触及2655.66点的股灾后新低。3月4日，彭博援引知情人士报道，“国家队”资金周五在人大开幕前夕入场托市，主要买入银行股。

Williams也认为，即使金融机构在归还贷款也不能得出中国撤走救市资金的结论。他说：“中国有很多渠道可以救市，比如近期市场传言的借助国有企业，所以救市的方式只是从一种切换到另一种，很难说全面的支持已经撤走了。”

中证金退出为时尚早当前大比例持有这些股

以下数据来源：券商中国微信号

精华数据

1、截至年报数据，证金、国家队持有126只个股（剔除重复），持有股数合计33.49亿股，市值合计542.06亿元，主要持股分布在机械设备、化工、电气设备和医药生物行业。

2、将证金、汇金和中证金资管计划视为同一主体考虑，国家队目前只减持西南证券（600369,股吧）、梅花生物（600873,股吧）、紫金矿业、光大证券（601788,股吧）、上海机场（600009,股吧）和上实发展（600748,股吧）等6只个股，同时增持了81股。

3、82只国家队持股2015年净利润同比正增长，占比65.08%；41只个股净利增幅超30%，占比32.54%；21只个股净利润增幅超100%，占比16.67%。

4、威华股份（002240,股吧）、*ST江化、国中水务（600187,股吧）、龙源技术（300105,股吧）、潜能恒信（300191,股吧）和金瑞矿业（600714,股吧）6只国家队持股去年亏损。

5、40只国家队持股发布一季报业绩预告，其中31只个股一季报预喜，9只个股一季报预减少，其中15只个股预计一季报净利将增长超100%。

“没有考虑中证金退出，未来较长时间内谈退出为时尚早”，新任证监会主席刘士余昨日在答记者问中，对于中证金公司会否退出的这一表态无疑给市场吃了一粒定心丸：国家队的持股意愿进一步明确了，此前部分投资者对后市卖压的担忧也大大减轻了。

国家队持股也由此再度引起市场关注。

据券商中国记者统计，截至目前已披露的年报数据，目前由证金公司、汇金公司、中证金资管计划三者组成的国家队合计持有126只个股（剔除重复股），持有股数合计33.49亿股，合计市值为542.06亿元，主要持股分布在机械设备、化工、电气设备和医药生物行业。

近段时间，市场上时常会传出国家队的减持消息，事实上，由于证金、汇金和中证金资管计划实际上存在“划转”现象，具体体现为一个账户减持的同时、另一账户往往在增持，因此，整体数据并不体现减持。

据券商中国记者统计，将证金、汇金和中证金资管计划视为同一主体考虑，截至目前，国家队实际上只对西南证券、梅花生物、紫金矿业、光大证券、上海机场和上实发展等6只个股进行了减持，同时对81只个股进行了增持。

国家队对11只股持股比例超5%

从年报数据数据来看（共337家上市公司已披露年报），国家队合计持股多达126只，但国家队对于不同个股的持股比例依然存在明显偏差，在对部分个股持股占流通股比例不足0.5%的同时，却对一部分个股持股占比超过5%。

据券商中国记者统计，以证金、汇金和中证金三者持股合计，国家队目前对126只个股的平均持股流通股占比达到2.45%。

以持股比例来看，国家队目前对95只个股的流通股持股占比超过1%的，占比为75.4%；对54只个股的持股占比超过2%，占比42.86%；对11只个股的持股占比超过5%，占比为8.73%。

值得一提的是，国家队目前对海天味业（603288,股吧）和哈投股份（600864,股吧）的持股占流通股比例都超过了10%。其中，证金公司目前持有海天味业3798.35万股，汇金公司也对海天味业持有947.88万股，由于由于海天味业目前有24.37亿股处于限售状态，从而使得两者持股合计占据了海天味业流通股的17.61%。

此外，证金公司对哈投股份的直接持股只有542.97万股，汇金公司持股数量也只有为1474.06万股，但证金公司还通过10个专用资管计划对哈投股份进行了间接持股，且每一个账户的持股数量均为423.9万股，上述12个账户的持股数量合计达到6256.03万股。以此计算，国家队对哈投股份持股的流通股占比达到了11.45%。

除此以外，国家队对华润双鹤（600062,股吧）、易世达（300125,股吧）、银泰资源（000975,股吧）、长春高新（000661,股吧）、同花顺（300033,股吧）、平安银行（000001,股吧）、联化科技（002250,股吧）、招商证券（600999,股吧）和中远航运（600428,股吧）的合计持股比例也在5%以上，分别达到9.01%、6.47 %、6.45 %、6.20 %、6.15 %、5.97 %、5.47 %、5.08 %和5.06%。

国家队减持6只个股

尽管市场对于国家队的减持举动异常敏感，众多数据也不时得以曝光，但需要强调的是，由于国家队目前拥有证金、汇金和证金资管计划等合计12个账户，不同账户间实际上存在划转现象，即一个账户减持的同时、另一账户却在进行增持，从而使得整体的增减持数据并不一定在减持。

例如，证金公司在四季度减持了海天味业201.81万股，但同时汇金公司则增持了947.88万股；证金公司减持华润双鹤204.01万股的同时，汇金公司却大手增持了1234.74万股，从而使得整体上国家队对这两只个股保持了净增持。

据券商中国记者统计，如将证金、汇金和中证金资管计划视为同一主体，截至目前数据，国家队实际上只对西南证券、梅花生物、紫金矿业、光大证券、上海机场和上实发展等6只个股，同时对81只个股进行了增持。

减持的6只个股中，对西南证券的减持股数最多、达到3497.85 万股，从而使国家队流通股持股占比下降到了2.88%。此外，国家队在四季度分别对对梅花生物、紫金矿业、光大证券、上海机场和上实发展分别减持3053.48万股、2892.40万股、1547.85万股、712.42万股和514.21万股。

以增持股数来看，国家队目前对37只个股的增持股数超过1000万股，其中增持股数排名前五的个股分别为平安银行、招商证券、太平洋（601099,股吧）、太原重工（600169,股吧）和大连港，国家队在四季度的增持股数分别为1.8亿股、7049.95 万股、6529.66 万股、4924.16 万股和4912.53万股。

31只国家队持股一季报预喜

由于国家队持股存在较为明显的国有资产属性，其投资行为也一般被认为具有专业投资水准，市场对于国家队持股的业绩变化一直保持了高度关注。不过，仅以目前数据来看，能够进入国家队法眼的个股，其去年全年业绩并也存在较大差别，部分个股甚在2015年出现亏损、在一季度业绩预减。

据券商中国记者统计，以年报为准，上述126只国家队持股中的中位数业绩增幅达到15.79%，有41只个股的去年净利润出现同比下滑。具体而言，有82只个股的2015年净利润同比实现正增长，占比达到65.08%；有41只国家队持股的去年净利增幅超30%，占比为32.54%；还有21只个股的去年净利润增幅超100%，占比16.67%。

刘士余说中证金退出为时尚早中证金当前大比例持有这些股

其中，同花顺、海翔药业（002099,股吧）、牧原股份（002714,股吧）和美好集团（000667,股吧）等4只个股的去年净利润增幅超过4倍，分别达到14.83倍、8.65倍、6.43倍和4.69倍，净利润分别达到9.57 亿元、5.17亿元、5.96亿元和4.28亿元。但需要提醒投资者的是，这样大幅的业绩增长，部分原因是的得益于2014年业绩低基数影响。

同样值得一提的是，尽管被国家队相中，但威华股份、*ST江化、国中水务、龙源技术、潜能恒信和金瑞矿业6只个股在去年出现亏损，亏损金额分别达到-1.95亿元、1.83亿元、1.18亿元、0.48亿元、0.48亿元和0.36亿元。

此外，目前已经40只国家队持股发布了一季报业绩预告，其中31只个股一季报预喜，9只个股一季报预减少，其中15只个股预计一季报净利将增长超100%。

例如，牧原股份、苏大维格（300331,股吧）、东方日升（300118,股吧）、宝德股份（300023,股吧）和精功科技（002006,股吧）分别预计今年一季度净利润将同比增长18.33倍、9.5倍、9.29倍、9.03倍和3倍，但需要提醒的，其中部分个股的市盈率已经高企，如苏大维格、宝德股份和精功科技的市盈率已经突破100倍，分贝达到140.54倍、103.66倍和490.00倍。

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