300336新文化 新文化“易主”背后：净利润大降2833.13% 未来与周星驰继续绑定合作

新冠疫情影响，全国电影院集体叫停，本应利用春节档赚的盆满钵满的影视公司，几个月下来，日子都过的异常艰难。即使是上市以来从未有过亏损历史的文化传媒公司新文化(300336.SZ)，如今也出现了首亏。

据新文化2019年业绩预告显示，公司去年净利润约为-8.6亿元，系公司上市后首亏；2020年一季度，公司预计净利润约369.87万元—1109.61万元，较上年同期变动幅度为-90%—-70%。

4月16日，新文化董事会办公室工作人员告诉《华夏时报》记者，2020年一季度，影视业务方面，受疫情影响，公司原定于春节期间在院线上映的《肥龙过江》也改为在爱奇艺和腾讯视频双平台网络播出；户外广告业务方面，商场、出租、机场等户外场所的广告投放价值下降，广告主缩减投放预算，本应在年后展开第一季度营销的品牌和企业，由于复工时间推迟、生产生活受限等因素，品牌项目搁置延期，广告营销合作受到影响。

此外，4月12日，新文化发布公告称，拟定增募资5.6亿元引入战略投资者，若非公开发行股票获得核准并实施完成，此次权益变动将导致公司实际控制人由杨震华变更为张赛美。

张赛美“接棒”新文化

据新文化定增修订方案显示，此前曾出面受让杨震华所持股份的张赛美，如今拟通过双创文化影视、双创宝励和文鹏投资参与定增。

公告称，公司拟向双创文化影视、双创宝励、文鹏投资三家企业定增，此次非公开发行价格为4.31元/股，发行股份上限1.3亿股，募集资金总额不超过5.6亿元，其中，双创文化影视认购金额为3.88亿元，认购数量为9000万股；双创宝励认购金额为8620万元，认购数量为2000万股；文鹏投资认购金额为8620万元，认购数量为2000万股。

记者注意到，本次非公开发行股票前，拾分自然持有公司5555万股股份，双创文化影视、双创宝励和文鹏投资未持有公司股份。按照本次发行股份的上限，发行完成后，双创文化影视、双创宝励、文鹏投资及拾分自然合计持有公司股份1.85亿股，合计持有股份占公司总股本的19.82%。

若定增方案如愿实施，本次非公开发行将导致公司的控制权发生变化，公司实际控制人由杨震华变更为张赛美。

据公开信息显示，张赛美1956年生，获华东师范大学历史学学士学位和复旦大学历史学硕士学位，曾任上海社会科学院经济研究所助理研究员，此后在海通证券投资银行部、并购及资本市场部、投资银行管理部、战略规划部等任管理职位，并担任过海通开元投资有限公司、海通创意资本管理有限公司董事长。

然而记者发现，从2019年9月30日公司披露报告来看，双创文化影视和文鹏投资等实际控制人均非张赛美，且发行完成后不会导致公司实际控制人发生变化。因此，针对公司拟仁新控制人张赛美、双创文化影视、双创宝励、文鹏投资、拾分自然与双创文化母基金之间的关联问题，《华夏时报》记者向新文化方面求证。

新文化董事会办公室工作人员告诉《华夏时报》记者，目前，本次发行认购对象双创文化影视、双创宝励和文鹏投资，以及股东拾分自然均系公司董事张赛美控制的企业。2019年7月，拾分自然通过协议转让成为公司持股5%以上股东。

而关于几家企业，上述人员称，双创文化影视、双创宝励、文鹏投资是市场化运作、专注于文化影视行业的投资机构，具有广泛的行业资源和丰富的投资经验。其基金管理人/关联方管理的上海双创文化产业投资中心（有限合伙），即双创文化母基金，是由中共上海市委宣传部、上海双创投资中心、闵行区人民政府、浦发银行各自通过旗下投资平台共同出资设立的规模为20.1亿元，重点支持文化品牌建设和文化产业发展的母基金。

据财报显示，截至2019年9月末，公司负债规模为14.56亿元，公司合并口径资产负债率为31.76%，流动负债占总负债的比例为53.90%，资产负债率和流动负债比例较高。

对于此次定增募资，公司也表示，其中一点是要优化财务结构，提高偿债能力，降低财务风险。此外，公司业务规模扩张，以及未来外延式并购也需要资金大力支持。

年报业绩大降2833.13%

虽然新文化早就已经绑定著名导演周星驰，今年又紧跟风口牵上了网红李佳琦，但依旧挡不住业绩大滑坡，迎来了上市以来的首亏。

2019年业绩预告显示，2019年公司营收6.73亿元，同比下降16.43%；归属于上市公司股东的净利润为-8.6亿元，同比下降2833.13%，系公司上市后首亏。

对于公司业绩下滑情况，上述董事会办公室人员在接受《华夏时报》记者采访时表示，影视板块方面，自2018年下半年起，宏观经济增速放缓、影视行业政策收紧、平台购买价格下降，内容调整加剧，受多重因素影响，公司对已进入开发或生产阶段的项目做了及时的调整和延期，同时对于原先针对部分卫视和其他平台开发的项目进行了折价和止损处理。但受剧本优化、政策调整，平台要求及不确定的突发事件等多重因素影响，部分影视项目的开发、制作进度未达预期。广告板块方面，2018年三季度以来，全媒体广告刊例费用持续下滑，广告行业步入调整期。2019年，国内经济下行压力仍存，广告主投放预算减少，截至前三季度，广告市场整体规模同比下降，其中传统媒体均呈跌势，户外媒体刊例花费亦相应下降，数字营销预算增速在2019年首次出现放缓趋势，广告行业的生态格局发生变化。2019年以来，国内多地陆续开展了户外广告的整治，LED广告屏也包括在内，对公司2019年传统广告业务收入带来影响。

上述人员还告诉《华夏时报》记者，公司财务部门根据《企业会计准则》、公司章程、财务制度的相关规定，结合当前业务现状，公司经过审慎评估，认为部分资产和商誉存在减值风险。2019年亏损主要是预计结转确认无发行市场之存货及计提存货跌价准备、计提应收款项减值准备及商誉减值准备。

值得注意的是，2020年一季度，公司预计净利润约369.87万元—1109.61万元，较上年同期变动幅度为-90%—-70%，同样录得了亏损业绩。

4月16日，新文化方面对《华夏时报》记者表示，2020年一季度，影视业务方面，受疫情影响，全国电影院暂停营业，春节档电影集体撤档，影视行业的日常经营活动无可避免受到冲击，公司原定于春节期间在院线上映的《肥龙过江》也改为在爱奇艺和腾讯视频双平台网络播出；户外广告业务方面，疫情使消费需求降低，外出人群减少，商场、出租、机场等户外场所的广告投放价值下降，广告主缩减投放预算，本应在年后展开第一季度营销的品牌和企业，由于复工时间推迟、生产生活受限等因素，品牌项目搁置延期，广告营销合作受到影响。但与此同时，公司利用户外大屏资源积极履行社会责任，密切跟踪评估疫情影响，及时调整各项经营安排，努力保障疫情期间公司的稳定运营。

未来与周星驰继续合作

新文化即将易主之时，有不少市场人士注意到，恰巧碰到公司与周星驰的4年对赌也已经到期，此后双方的合作情况如何也是市场关心的问题，毕竟，对赌4年内，周星驰的PDAL为新文化贡献了不少利润。

2017年1月，新文化通过其全资子公司新文化传媒香港有限公司购买PDAL 40%股权。当时周星驰签下对赌协议，承诺2016—2019香港财年度的净利润分别不低于1.7亿元、2.21亿元、2.873亿元和3.617亿元，利润总承诺达10.4亿元。

2018年9月，新文化以两次超过14亿元的价格拿下周星驰旗下PDAL的控股权，进一步巩固与周星驰的绑定效应。

截止2020年，PDAL已顺利完成了前3年香港财政年度承诺利润，而第4年的对赌，也将在新文化2019年年报中披露。

根据新文化2017年年报显示，公司与爱奇艺签订的电视剧《美人鱼》和网络剧《西游降魔篇》等四大IP作品，计划于2018年开机。然而两年时间过去，在新文化2019年三季报中，前述相关作品依然停留在前期策划阶段。

针对公司与周星驰的对赌期已满，此后双方如何开展战略合作、相关大IP后续如何开发等情况，新文化回复《华夏时报》记者称，公司全资子公司新文化传媒香港有限公司是PDAL持股45%的股东，新文化一直积极参与投资周星驰先生的电影项目以及开发基于周星驰电影IP改编的其他内容产品。其中，电影《美人鱼2》预计2020年上映；电视剧《美人鱼》、网剧《西游降魔篇》处于前期策划阶段，后续进展情况公司会及时公告。

责任编辑：徐芸茜 主编：秦岭