大盘跌停过吗【大盘近跌停 市场虽无空头但也吓退多头】

【每日收评】大盘近跌停 市场虽无空头但也吓退多头 2015-07-27 15:26 文 / 刘瑛琦|财联社 已阅 233230

财联社27日讯，今日沪深两市双双低开，沪指早盘围绕4000点展开震荡，临近午间收盘出现跳水，失守4000点，午后，沪指跌幅进一步扩大，接连失守3900、3800点，考验3700点，中石油护盘乏力。而创业板今日冲高回落，大跌逾7%，题材股一度活跃，国企改革概念股逆势上涨，中粮系、国投新集表现活跃，而权重股则整体低迷。

截至收盘，沪指跌8.48%报3725点，为2007年2月27日后最大单日跌幅；深成指跌7.59%，创业板跌7.4%报2683点；两市多达1800股跌停。目前沪深300、中证500期指主力合约双双跌停。

宏观数据方面，中国6月规模以上工业企业利润同比-0.3%，前值0.6%；1-6月规模以上工业企业利润同比-0.7%，前值-0.8%。

民生证券指出，增长引擎青黄不接的局面没有改变，私人部门受制于房地产，公共部门受制于反腐、收入下滑和举债约束，出口又受制于内外再平衡压力，所以下半年经济依然压力山大。

值得注意的是，上周五公布的7月财新制造业PMI初值也不尽人意。国泰君安认为，这显示出经济企稳不牢固，前期经济探底回升源于基建反弹和金融业贡献，随着稳增长政策效应衰减和股市退潮，经济面临再度回调压力。

经济弱要求货币宽松，但目前宽货币陷入两难。由于近期猪价持续暴涨，推动CPI底部反弹，机构预测年末CPI升至2%左右，意味着当前2%的1年期存款利率几无下调空间，而6月全国房价继续上涨、美联储年内加息预期也掣肘宽松加码。机构预计货币政策将延续6月以来的观望期，边际上没有之前宽松。

如果说前期市场处于宽货币与去杠杆的博弈之中，那么目前来看，双方的力量均出现了衰退，博弈进入更加微妙的阶段。一方面，正如上文所述，宽货币陷入两难；另一方面，杠杆资金的集中清理也已经基本结束，场内融资规模从2.2万回落到1.4万亿后不再下跌。今日更有媒体报道称，有券商已经启动接入外部信息系统工作，证券业协会将从8月份开始接受证券公司外部接入信息系统评估认证申请。这也意味着一旦评估认证申请获通过，8月份市场合规账户将可入场。

而从上周五和今日的盘面上看，均是在政策面上无重大利空的情况下出现杀跌，机构普遍认为，这是连续上涨后的技术性调整。本轮反弹至今，沪指从3300点低点升至4100点上方，市场获利盘再度涌现，低点上涨以来个股涨幅中位数达58%。

客观来看，在国家救市的大背景下，市场上几乎不存在成建制的空头部队。首先，IPO暂停和再融资放缓，需要一段时间才能重启；其次，产业资本（大股东、持股5%以上的股东）被规定6个月内不允许减持，而且鼓励增持，目前已有多家公司大股东涉嫌违规减持被立案调查；第三，股灾期间“高杠杆配资被强平”引发的做空压力已经结束，“两融”余额短期会相对平稳甚至略有上升。

但市场情绪依旧脆弱，据机构调研显示，从机构到散户，都变成了“右侧投资者”，观点都比较摇摆，轻仓的在观望，仓位重的又随时准备撤退。公募仓位有小幅调低，但对短期的反弹又不舍得放弃，因此更主要的操作是结构调整，不过对于重配什么行业，现在大家却没有很好的方向；保险所剩弹药不多，在最近的市场反弹中有所减仓；私募相对也比较谨慎，宁愿等市场整体企稳之后，去吃行情的后半段；银行理财普遍反映新基金已基本发不出去，只能把工作重心放在老基金份额的维护上；银行理财的个人客户如惊弓之鸟不敢参与行情。

总体来看，公募基金和私募基金的仓位都处在较低位置，尤其是私募方面，仓位以两三成居多。

今日股市再现暴跌，对市场又是一次艰巨的考验。

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