带头大哥777【真实故事分享：一个“小散”的十年】

进入2017年，A股市场继续呈现慢牛特征，上证指数不知不觉站稳3200点，并购增发此起彼伏，打新收益依然火爆，仿佛2013年千千万万投资者关灯吃面的落寞，已经是很久很久以前的事了。股市就是这样。在这里，散户的记忆只存在“7秒钟”，在这里，每天都上演着悲喜剧，三根K线改变信仰也绝不是夸张手法。

而我，沉浸股海十余年，随着时间的流逝，有些脑海深处关于过往的种种细节，慢慢变得模糊不清，有些记忆与伤痛时隔多年却依然鲜活如昔。我一向认为，一个人要想进步，光靠学习是不够的，还要不断从过去的失败中吸取教训与经验。可惜，我一直用没时间当借口来掩盖自己的懒癌与拖延症，久未下笔。最近，发生了一些事，让我有了时间和情绪，要把这十几年来在A股的所见、所闻、所思、所想，整理成文字。

华尔街一直有个不成文的说法：“你如果能在股市熬十年，你应能不断赚到钱；你如果熬二十年，你的经验将极有借鉴的价值；如果熬了三十年，那么你定然是极其富有的人。”本人的业绩也许不那么出色，但所幸所经历的这投资十年也算足够的大起大落，所以如果这段靠有限的文笔写出来的经历，能让正在看文章的你引起一点点共鸣，甚至少走一点点歪路，那便算意外的收获了。

初识股市

最早听说股市，是在1998年读大学的一堂经济课上。快20年过去了，许多记忆早已模糊不清，但这个宋老师当时讲起股市的丰采，却让我记忆犹新。课后，有同学悄悄地对我说，这个宋老师，在股市上赚了很多很多钱。当时我就震惊了。一直以来，我就认为股市就是一个赌场。不好意思，这个认知的形成，是源于大名鼎鼎的TVB名剧《大时代》。至今，这部剧的影响力还是巨大的。据说，直到今日每次TVB重播《大时代》，都会引发港股的小型股灾，也就是让港股投资者闻风丧胆的“丁蟹效应”。话说回来，在当时大学老师普遍工资500块的情况下，能靠股市赚万把块，这给了我当时那幼小的心灵很大的震撼，心中也萌发了去炒股赚点零花钱，让自己每月逛电子市场的时候可以多买几张游戏碟。当然了，这个念头在经常饭票不够靠方便面补的学生时代，也就一个白日梦。

2002年，因为和中富证券公司有工作上的联系，就顺道给自己开了账户，账户号5244。这个号码，我想我大约是我们瑞安第5244个股票投资者。这个想法未向证券公司考证，如果真如此，那对我们这样一个百万人口的城市来说，我也算比较早投资A股的人了。虽然并没什么卵用。

买入的第一只股票是新华医疗，做医疗器械的。刚上市不久。买入原因可能是某电视栏目的名家推荐，也可能跟那天的天气有关。总之，我买入以后不久，A股就开始了惨烈的4年熊市之旅。我那心爱的新华医疗从4块多一直跌到2块，5000多的投入，到2005年的时候只剩下了可怜的2000块。从开始下跌时怀抱反弹的希望，告诉自己莫慌莫慌，只是调整，到反弹无望大幅亏损的绝望，再到深度套牢后的麻木，像极了失恋后的感觉——从刚被甩时的不敢相信、不甘心、自责、愤恨兼怀抱希望，到后来的绝望无助、茫然失措，再到最后的麻木，都是一样一样的。当然，这种经历，在我以后的投资生涯里还会又双叕地发生多次。

更搞笑的是，我居然在2006年初股市刚回暖，股价稍有起色时，就把它给卖了……卖了……卖了！！！至于结局，当然是个悲伤的故事。打开新华医疗的K线图就知道，它在2007年的牛市中，涨到了8块多，足足涨了4倍。再后来，在2015年的大牛市中，涨到了58块，将近30倍。就为了一时的眼不见心不烦，不经意间，我和一只在A股历史上都数得着的大牛股，擦肩而过。

当然，这没什么可遗憾的。有些东西，错过了就是错过了。更何况2002年入市那会儿，我对股市的无知达到了令人发指的程度，别说主题投资、市盈率、MACD这些听起来就高大上的名词不懂，甚至连交易软件上那个买一卖一都不知道是什么鬼。毕竟，我认为，股市就是一个赌场，买一只股票就是押大小，第二天是涨是跌，全靠手气。而人作为需要不断正向激励反馈的动物，从一买入就被套，从未尝到过赚钱的甜头，当然对股票知识的学习兴趣全无。

所以在我心里，我一直认为我是2006年入市的，是被那场波澜壮阔、轰轰烈烈的两年大牛市裹挟进去的。

上证跌穿1000点

2005年的6月6日，上涨指数盘中跌破1000点，创下8年新低。当时盘中的气氛达到了令人绝望的程度。当时，舆论已经悲观到认为股市会跌到300点，甚至国家会暂时关闭股市。各种悲观舆论尘嚣甚上。

从2001年到2005年，长达5年的熊市，已经让所有参与进来的人成了惊弓之鸟。绝大部分投资者都亏损累累，那年头，谁都不敢说自己是炒股的，生怕被人知道了当傻瓜。而职业炒股者，则基本与社会混混、无业游民划上等号。

虽然大部分的散户亏损都在50％以上，但其实大熊市受伤最重的还不是散户。毕竟，散户最大的优势就是干趴下了可以就地装死，而所谓的“主力”就没有这么幸运了。因为主力的资金是有时间成本的，它们耗不起。它们被困在一只股票中，结局就是资金链断裂，公司破产。很多人炒股迷信所谓的主力，买入股票的时候喜欢打听、研究有没有主力、主力的实力如何，等等。然并卵。因为主力也没法和趋势对抗，而且一旦下跌的趋势形成，有主力的股票下跌更加快速、惨烈。因为大资金断掉后，更加会不计成本地出货。

所以，在这轮熊市中，曾经如日中天、大名鼎鼎的德隆倒掉了，超级庄家吕梁人间蒸发，数不清的证券公司、信托公司倒闭、合并，许许多多的证券从业人员转业，剩下的则在苦苦煎熬。据小道消息，有证券公司的年轻女员工，白天上班，晚上当小姐。股票的成交清淡得让人发指，营业大厅里的人三三两两，而且还不是在聊股票，是聊今天的白菜多少钱。而现在喊着“资产荒”的投资者们，是无法想象，像五粮液这样的股票，会在2005年跌穿净资产！什么“别人恐惧时我贪婪”，都TM见鬼去吧，留个全尸就算不错了。

十年投资路漫漫（二）

希望在恐惧中酝酿

2006年春的一个傍晚，好友阿潘找到我，用低沉地声音说，应该投点钱去炒股了。啥？我没听错吧，刚刚把新华医疗给卖了，现在要重新入市了？我有这么记吃不记打吗？不过，好友接着一句话让人心动了：都跌到这个份上了还怕什么？

多年以后，当我读到《穷查理宝典》，大师芒格在书中数次强调“反过来想，总是反过来想”时，豁然明白，好友这无意识脱口而出的一句话，带有逆向思考的味道在里面。是的，都跌了这么多年跌了这么多，还能剩多少风险呢？既然风险不大，此时入市岂不是立于不败之地？

逆向思维是我们投资最重要也是最需要养成的思维模式。面对瞬息万变、诡秘莫测的股市，如果采用逆向思考，问题往往会变的更容易解决。例如，当整个股市基本面已经完全反映了利空消息与悲观情绪，那么此时介入风险还会有多大呢，即使还会迎来最后一跌，那也是加仓的良机。再比如，当整个牛市的气氛达到沸点，群情激昂，连身边的老大妈老大爷都在忙着推荐股票，那推动后续行情继续往上走的力量还有哪些呢？个股投资亦是如此。在市场一片看好、追捧该企业时，理应从另一个角度去多思考，当前的股价是否已经充分反映、甚至透支了企业的未来发展，而维系企业未来继续高速成长的因素，是否可持续，如此就能大概判断当前股价是否存在高估。考察公司管理层是否值得信赖，则可以列一份负面检查清单，一一对照，就能大概判断一二。

不光投资，在生活中，多运用逆向思维也让人受益匪浅。比如，想让我们的生活变得一帆风顺，可以反过来思考到底哪些因素，会导致我们的生活一败涂地，然后竭尽全力避免它，那样离成功也就相对不远了。嫉妒、贪婪、懒惰、固执、暴躁、愚昧无知等等，很容易让我们的生活陷入万劫不复的境地之中，离幸福越来越远，那么，在生活中就应该尽量养成谦虚、谨慎、勤奋、诚实、智慧的品格。

现在，逆向思维模式已经成为我个人投资的第一思维模式。

说回股市，彼时的大盘氛围，已经有了“春江水暖鸭先知”的味道。2005年证监会推出的股改政策，曾被市场解读为变相版的国有股减持。而此时，市场终于把它理解为解决困扰A股市场多年的法人股与公众股同股不同权的制度性缺陷，为股市的长期良性发展奠定了坚实的基础。股改的推进是2007年大牛市的主要逻辑之二，另外一条逻辑是人民币升值。市场认为在人民币升值的大背景下，以人民币计价的资产肯定也水涨船高。

同样的政策，前后截然不同的解读，让我深深体会到，任何政策解读都可以有两面性，都可以为行情服务。一旦行情趋势形成了，以前的看法都会发生360度的转变。股改政策既可以是上证跌破1000点的导火线，也可以是2007年大牛市的主推手，后来又成为2008年股灾的罪魁祸首之一。

大牛市开始启动了

行情在绝望中孕育，在犹疑中发展，此话不假。上证指数在跌破1000点走了一个双底形态后，迅速反弹，然后在1200点一带震荡拉锯徘徊4个月，终于在2006年3月再上一个台阶，拉到1300点左右。我就是此时入市的。

事后以上帝视角来看，时机掐得刚刚好。因为仅仅过了2个月，在4月底，一场历时两年、上证指数涨6倍、个股遍地涨几十倍的大行情爆发了。

中国船舶，9.3元，涨到300元，涨幅3234％；

中信证券，4.17，涨到117元，涨幅2727％；

中国国航，2.74元上市，涨到30元，涨幅995％；

宁波华翔，10元，涨到23元，涨幅130％；

驰宏锌锗，11.6元，涨到154元，涨幅1228％；

福耀玻璃，4.9元，涨到33.4元，涨幅582％；

南山铝业，我在这轮牛市中买入的第一只股票，6元，涨到40元，涨幅567％。我也很“幸运”地在这轮牛市中在南山铝业上赚了6％……

诸如此类，数不胜数。

无数的人，在这轮牛市中赚到了让人瞠目结舌的利润。一年前还不敢在人前说自己是炒股的，转眼间，身边已然遍地股神。那时候，单位中午食堂吃饭，100多号人，几乎全部都在讨论股票。收获涨停板的，喜气洋洋，浅套几个点的，怀揣憧憬。而在上轮熊市中挺尸过来的老股民，俨然成了众人膜拜的股神，唾沫横飞地发表着对今后走势的看法，只余下我等一众新股民仰慕的份。间或又传出，谁谁套现了部分利润购买了百万级别的SUV，此等财富效应更是刺激了大家追加投入。我当然也不例外，从最初小打小闹的3万块，通过追加投入以及本金增值，慢慢地，账户达到了30万。

那时候，不光是身边的同事、好友天天有内幕消息股推荐，打开电视、电脑，到处都是名嘴们和各大证券公司的金股推荐，人气火爆的股吧、博客等亦是如此。其实，2007年大牛市与以往几轮牛市最大的不同之处在于，互联网此时已进入千家万户，信息的传播比以往便利、快捷了几万倍。随便一则有关大盘、个股的消息，以前需要传统媒体传播，内幕消息则靠口口相传，而如今，通过QQ群、论坛等新兴媒体，无论是捕风捉影的小道消息，亦或者有关谁谁赚取天文数字利润的报道，都以几何级的速度在几个小时内传播开来，刺激着中国人的肾上腺素。2007年行情爆发地如此快速、猛烈，瞬间席卷整个神州大地，我认为与新兴媒体的推波助澜分不开。

我那时候经常去逛的论坛则是纵横论坛。

十年投资路漫漫（三）

纵横论坛如今还在。这在移动互联网发展一日千里、各种社交APP倍出的年代，简直就是一股清流的存在。版主小箭，是价值投资的典范。号称中国最熟悉医药行业前百的存在（事实也确实）。当然，价值投资在大牛市中是吃不开的，在当时A股市场更不是主流，就算在当下，还是有大多数投资者认为价值投资并不适合中国。

我记得当时论坛里最热门的帖子，是各种趋势预测贴、牛股推荐贴、内幕消息贴，其中印象最深的就是网名“股市飞戈”发的帖子。此君从我来到纵横论坛，就一直坚定看多，无论是大盘小幅调整，还是遭遇“227”单日-8.8％的小型股灾，都发帖坚定继续看多的理由。配合当时牛气冲天的行情，飞戈在论坛成了神一般的存在。而另一个名叫“程程”的大神，则一直看空，任凭行情怎么发展，不断发表看空的理由和风险提示，结果自然经常被打脸，成为论坛网友取笑的对象。2008年发生股灾后，结果两人的地位发生了非常喜剧的变化，程程继续看空，被众人膜拜，成了熊市保护神；飞戈继续看多，结果从神坛走下遭到许多网友的嘲讽。

这件事给我的启示就是，预测股市风险太大，如果你一定要当神棍，想体验一把“振臂一呼，唾沫与西红柿齐飞”的感觉，那就始终坚持一个观点，哪怕脸被打肿、底线低到裤腰带也要坚持，因为总有一天会猜对。打赌押大小，一直押大，都有一半的几率押对。最怕的就是经常变，结果两面挨耳光，四处不讨好。

而纵横版主小箭有关价值投资的帖子，支言碎语，虽发人深省，却淹没在上述这些热门帖子中。纵横论坛就是这么奇怪。版主以价值投资为旗帜，并践行多年，论坛主流却是技术分析当道，维系人气。如今的我，已经很少登录纵横论坛，也不知道以上提到的这几位人气网友是否依旧还在为大家解读大势、指点迷津。

羚锐制药一战翻身

虽然此时账户已有近30万资金量，但这些资金量的增长，大部分来自于本金的追加投入，投入的速度与行情火爆程度成正比。而仔细算下来，从2006年3月入市到2007年3月，将近一年的时间，几乎没赚到多少钱。

原因很简单，我犯了一个所有新股民都会犯得错——追涨杀跌。殊不知，牛市不言顶，牛市持股才是王道。但那时候不懂，每天追热点，持股时间不超过1周，有时甚至1、2天。运气好，赚2、3个点，立马走人。运气不好，套2、3个点，心怀侥幸继续死拿，然后被主力洗啊洗，成功在行情启动前被洗下车，其时间之精准，仿佛主力就差我这几个筹码。

虽然事后从走势图上看，行情是一直往上走，是牛市行情，但那间夹在其中的每一根绿油油的阴线，都极有可能代表着无数的股民亏损出局。绝大部分的投资者，就是这样，每天乐此不疲地把时间、精力、金钱空耗在股价无序的波动上。

我印象最深的是临近2006年年底那段时间，股市大象起舞上演二八行情，周边很多朋友包括我，拿着一众小票，每天看着指数蹭蹭往上涨，但就是赚了指数不赚钱，心情十分焦躁，生怕发财与自己无缘。后来在我下定决心割肉换成大蓝筹时，2007年年初，行情又恰到好处地转变到小票行情。

就这样，像一叶浮萍随着行情起起伏伏、茫然无措之际，我加入了一个QQ群。

前面讲过，这轮牛市在信息传播方面出现了一个新生事物，那就是QQ群。QQ群的相对封闭性以及信息传播的便利性，完美契合中国A股坐庄炒股、收割韭菜的生态。从表面上看，一个股票QQ群的运作是这样的：由群里的高手发布目标股，号召会员在xx价位买入xx股，并且列出看好该股的1、2、3点理由，给大家以信心坚定买入持股。而把这种模式运用到登峰造极的就是当年大名鼎鼎的“带头大哥777”。据传，鼎盛时期，“带头大哥”的收费群达15个，会员1000多人，每个会员收费标准从3000元到3.7万元不等。靠着发布个股、韭菜会员的共同抬轿，带头大哥的荐股曾经百发百中，推荐的个股第二天必涨，反过来就更强化了他的神奇性，从而吸引更多不明就里的吃瓜群众跟随操作。他本人也靠这种模式敛聚了大量金钱，并且最终把自己送进了监狱。2010年出狱后，带头大哥神奇不再，屡屡发布惊天言论，妄图找回昔日荣光，结果反而成为指数反向指标，沦为笑柄，2012年以后逐渐销声匿迹。

我当时加的QQ群，是纵横论坛一个知名网友组建的。该网友真实姓名不详，现实职业不详，投资能力不详，资金量不详。入群后，当时群里正主推羚锐制药600285。群主从基本面、技术面两个角度出发，解释了N大买入理由，并宣布该股将在xx价位启动。期间遭遇数次小幅调整，每次都会引起大家惊慌失措，尔后群主均会出面安抚人心，坚定持股。尤其是在2007年4月买入后，当时小票行情异常火爆，涨幅5、6个点的不计其数，涨停个股比比皆是，600285却纹丝不动。大家都异常焦急，不涨事小，错过行情失去良机事大。2007年五一前后，行情更加火爆，600285不涨反跌，这让我们更加绝望，痛骂主力。但群主异常镇定，坚决告诉大家正处于主拉升的前夕，主力意在将不坚定筹码洗出，为日后拉升创造条件。

耐心地等待终于收到回报。5月10日，羚锐制药从14元处开始启动，随后一路拉升，在“530”前夕达到阶段高点20元，涨幅接近50％。后来虽然在“530”期间遭遇过山车，但随后再次创出25元的新高。群里会员包括我，只要持有的，都赚得盆满钵满，对群主的景仰也达到了最高点。6月份，群主正式宣布退出600285，兑现收益。由于我重仓600285，经此一役，赚取了2006年牛市至今最大的利润，资金接近翻倍。此时的我，信心百倍，感觉跟随群主操作，资金翻番再翻番，实现财务自由，赚取白富美，走上人生巅峰的日子指日可待！

转战杉杉股份600884

我大约是在2007年6月中旬，19元附近听从群主推荐，重仓介入杉杉股份的，买入的理由很简单，该股有锂电池概念。

彼时的大盘，经“530”半夜鸡叫的打击，行情已经进入牛市下半场。但媒体舆论还是很乐观，一致认定2008奥运行情会发展8000点乃至10000点。“大财五年”、“时间的玫瑰”、“这辈子唯一发财的机会”等等标题文章，都在刺激着国人不断进入到股市中。所有赚钱的不赚钱的、机构散户，都沉浸在牛市的过程中。

受“530”财政部将印花税提高两倍的新政影响，当时许多中小盘个股特别是概念股基本上已被腰斩甚至更多，散户、游资的交易活跃度已经大大下降，没法主导行情。再加上官方媒体有意无意地传递价值投资的理念，散户资金持续流入到基金中去，整个行情开始由公募基金接棒主导，中信证券等一堆蓝筹股开始飙涨，并带动上证指数一路向上。

而我们持有的杉杉股份，虽然没有遭遇大幅下跌，却不温不火地在20元附近进行盘整。由于在羚锐制药上长线持股、大获成功的愉快经历，再加上以往频繁短线交易带来的教训，所以这一次我们继续选择耐心等待，期望行情重新切换到中小股上。

2007年9月6日，重仓的杉杉股份毫无征兆地拉了一个涨停，群里一片欢呼雀跃，认为终于曙光来临，884将要结束调整，开始拉升。7日冲高回落，但紧接着第三天吃掉7日的阴线再次收出阳线，让我们信心百倍。

我的帐户也随之再次创出新高，本金加上羚锐制药的利润再加杉杉股份的浮盈，资金总量达到了70多万。

所有的人，都沉浸在赚钱的喜悦中。

殊不知，这是最后的晚餐，行情已经到了曲终人散的尾声。

未完待续……

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