同花顺数据库官网 多只新股加速“开板” “新股不败”神话渐趋褪色

新华社记者孙飞、吴燕婷

近期，电连技术、勘设股份等股票上市３个交易日便打开“涨停板”，Ａ股新股正呈现加速“开板”迹象。在业界人士看来，随着ＩＰＯ常态化不断推进，“炒新热”开始降温，“新股不败”神话渐趋褪色；新股次新股分化行情之下，其投资逻辑也正在面临调整，投资者应对相关风险予以关注。

多只新股加速“开板”行情分化

近期，新股上市后快速打开涨停板现象频现。８月１１日，勘设股份在上市第３个交易日打开“涨停板”；８月２日，上市第３个交易日的新股电连技术被巨量卖单砸开涨停板，直到下午才重新封板；７月１７日，大元泵业、佩蒂股份、凌霄泵业３只新股均在上市后的第５个交易日打开涨停板。

在不少业界人士看来，新股上市后“连板”数量减少已十分常见。据记者统计，今年以来，上市后连续涨停数不超过５个的新股已有超过４０只。而在２０１６年，涨停板数不超过５个的新股仅约１０只。

部分新股加速“开板”，次新股的炒作也日趋“降温”。同花顺数据库“新股和次新股指数”显示，次新股板块行情已连续４个月回调。近期，在没有明显利空消息的情况下，华体科技、杭州园林等次新股均出现股价调整。

但同时，一些新股的走势依然十分强劲。８月９日，备受关注的基因测序上市公司华大基因首次打开“一字涨停板”，但不久后再次封停，迎来了其登陆创业板以来的第１９个涨停板，股价同时冲破百元大关，已超过前期各大券商给出的最高目标价。开板后，华大基因股票出现大幅换手，并于１１日跌停，股价调整至百元以下。

申万宏源等券商认为，在次新股板块迎来理性市场预期的背景下，新股次新股将不断呈现分化行情，业绩成为衡量估值的主要依据。

多重原因致“新股不败”神话褪色

长期以来，在丰厚的炒新收益刺激下，部分投资者热衷于“炒新炒小炒差”，也影响了股市健康成长。不少市场人士认为，随着ＩＰＯ常态化不断推进，供给增加降低了新股的稀缺性，“炒新热”开始降温，促使“新股不败”神话日渐褪色。

统计数据显示，２０１６年共有２２７家企业成功ＩＰＯ。截至目前，今年共有２９６家公司上市。“ＩＰＯ扩容从根本上改变了二级市场新股和次新股的供求关系，新股上市连续拉出涨停板的现象也会逐渐减少。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示。

“市场参与交易的资金总体还是偏紧的，在上半年的金融板块为代表的‘漂亮５０’和最近２个月的钢铁稀土为代表的资源板块走势强劲的背景下，炒作次新股的资金减少，同时影响次新股板块走势。”广州民信投资管理有限公司投资总监廖伟华说。

此外，部分次新股一季报、中报出现业绩“变脸”，也受到市场参与各方广泛关注。如去年登陆创业板的博思软件一改连续三年盈利的“亮眼表现”，一季度亏损５９０万元，同比增长率为－４５２％。

前海开源基金首席经济学家杨德龙等专家表示，盈利下降的次新公司中，除了少数上市前进行利润“包装”外，大多还是由于宏观经济下行压力较大或行业整体状况不佳所致。特别是新上市公司以中小市值居多，抵御外部环境变化的能力相对较弱。

“盲目炒作次新股风险将会加大，特别是在近期监管部门点名次新股炒作后，一些业绩差且没有发展空间的股票不排除有‘闪崩’的可能。”廖伟华说。

推进制度改革促市场平稳发展

北京问天律师事务所主任合伙人张远忠等人认为，要真正破除“新股不败”神话，仍需完善市场化定价机制和交易制度，进一步推进相关改革。

“目前来看，新股上市大多至少有３个涨停板，这表明新股对于投资者仍有很大的吸引力。”董登新表示，逐步改善中国股票市场的对于新股、次新股不理性的投资心态，还要持续改善市场供求关系。

一些专家认为，当前２３倍发行市盈率的“隐形红线”，４４％的上市首日涨幅限制，在抑制“三高”发行的同时，也在一定程度上助推了炒新热，新股发行的定价机制和交易制度仍有待进一步完善。

不少业内人士表示，在持续推进ＩＰＯ常态化的同时，还需通过完善并严格执行退市制度、把好“出口关”，形成有进有出的“活水”，降低壳资源价值，促进资本市场优化资源配置功能的有效发挥。