青农发债 瑞丰农商行A股IPO获批，债券转让、资产质量仍受监管问询

证监会近日公告，按法定程序核准了浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司（下称“瑞丰农商行”）的首发申请。顺利的话，它将成为浙江首家上市的农商行。

今年，不少城农商行扎堆申请上市。在此之前，齐鲁银行已拿到批文，近日将开启IPO询价。

据第一财经记者不完全统计，截至目前，有13家银行在“候场”A股IPO，包括5家城商行、8家农商行。

自疫情发生以来，中小银行资本补充压力加大，业内人士认为，未来中小银行上市将加速，2021年将迎城农商行上市潮。

时隔两年再闯IPO

瑞丰农商行上市可谓一波三折。

最早追溯到2016年。当年10月，瑞丰农商行向证监会报送IPO招股说明书，拟在上交所上市。随后又于2018年1月再次报送，半年后，证监会在官网公告称，该行将于当年7月10日进行首发上会。

可就在上会前夜，证监会补发公告，取消了其第二天的上会资格，理由是“公司尚有相关事项需要进一步核查”。

该行保荐机构中信建投当时给出的解释是，“财务数据已临近有效期，目前正在进一步补充材料”。

如今，两年多过去，2021年瑞丰农商行再次闯关A股IPO。其已于1月7日获得首发事项通过，5月7日拿下批文。

据相关信息，瑞丰农商行拟登陆上交所，此次IPO计划发行不低于1.51亿股、不超过4.53亿股股份，发行后总股本不超过18.11亿股，主承销商为中信建投。发行募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充核心一级资本。

年报显示，截至2020年末，该行资产规模为1295.16亿元，同比增长17.83%；营业收入达30.09亿元，同比增长5.19%；归母净利润为11.05亿元，同比增长6.40%。

与A股已上市农商行的经营情况相比，瑞丰农商行的资产规模在上市农商行中位居末位，低于苏农银行的1394.40亿元；但其归母净利润排在头部，仅次于渝农商行，高于青农商行、常熟银行、张家港行等。

瑞丰农商行前身为绍兴县信用联社，2011年改制，是浙江首批成立的农商行。若成功上市，瑞丰农商行将成为首家“浙江籍”上市农商行。

三大问题引监管关注

尽管已拿下批文，但该行的债权转让、行政处罚、资产质量等问题曾受到监管的重点关注，在今年的审核结果公告中，证监会要求该行对上述问题做具体说明。

首先是债权转让问题。2018年上海森化自瑞丰农商行处受让应收拉萨瑞鸿债权后，短期内转让给杭州璟霖。对此，监管要求对转让的原因、合理性以及交易真实性等问题做出说明。

其次，在报告期内，瑞丰农商行曾受到来自央行、银保监会、外汇局等多个主管部门的行政处罚。证监会就要求瑞丰农商行说明上述行政处罚不构成重大违法违规行为的依据是否充分，以及该行对相关违法违规行为的整改情况及相应的内控制度有效性等内容。

值得一提的是，就在1月7日过会当天，瑞丰农商行还收到了来自绍兴监管分局的90万元罚单，处罚原因为存在信贷资金被挪用；批量发放虚假汽车按揭贷款；员工合规意识淡薄、对员工行为管控不到位等问题。

第三，在对贷款分类上，证监会也发出问询。招股书中披露，2014年12月底至2017年6月末，该行重组贷款中未划入不良贷款的金额占比均超过90%。监管部门要求瑞丰农商行说明这一比例较高的原因及合理性，重组及逾期贷款是否存在分类不准确、减值准备计提不充分的情形，是否存在变相降低不良贷款率的情形等问题。

年报显示，截至2020年末，瑞丰农商行不良贷款率为1.32%，同比下降0.03个百分点；拨备覆盖率为234.41%，同比下降9.43个百分点；资本充足率方面，截至2020年末，资本充足率为18.25%，一级资本充足率为14.67%，核心一级资本充足率为14.66%。虽然资本充足率相关指标均在监管要求范围内，但较前年已出现明显下滑。

联合资信此前评价称，瑞丰农商行对公存贷款业务规模下滑、业务及管理费上升较快等对其信用水平可能带来不利影响。

中小银行迎上市潮

除了瑞丰农商行外，今年齐鲁银行也已拿到批文，将于近日开启IPO询价，询价结果将于5月14日公布。据第一财经记者不完全统计，截至目前，有13家银行在“候场”A股IPO，包括5家城商行、8家农商行。除湖州银行、广州银行状态为“已反馈”外，其余11家银行均已进入“预先披露更新”状态。

疫情发生以来，中小银行资本补充压力加大。一方面，为支持实体经济发展，信贷投放明显加快，资本补充需求增加；另一方面，银行资产质量受到影响，不良资产规模有所上升，使其资本紧张问题更加突出，资本补充的急迫性显著增强。

2021年政府工作报告提到，要“继续多渠道补充中小银行资本、强化公司治理，推进政策性银行分类分账改革，提升保险保障和服务功能”；今年的银保监会工作会议也明确指出，支持中小银行多渠道补充资本金，继续推动发行地方政府专项债补充资本。

“这意味着，将有更多银行采取上市、发债、定增、配股等方面补充资本实力。”一位业内人士对第一财经记者表示。

有分析称，随着国内经济延续良好复苏态势，银行业经营状况将逐步改善，行业景气度有望回升，在此背景下，中小银行IPO或将加速。